Peter Donath wurde im sächsischen Meißen geboren. Von 1987 bis 1989 studierte er an der Theaterhochschule „Hans Otto“ in Leipzig im Fach Schauspiel. 1989 wechselte er zum Schauspielstudio an das Staatsschauspiel nach Dresden. Dort legte er das Diplom im Bereich Schauspiel ab. Sein erstes Engagement begann er 1991 am Schauspiel in Bonn. Danach folgten Engagements an den Theatern in Freiberg, Cottbus, Bautzen, Erfurt, Aachen und am Hans-Otto-Theater in Potsdam.
Seit 2004 ist Peter Donath Mitglied am Berliner Ensemble. Dort war und ist er u. a. in Georg Büchners Leonce und Lena (Regie: Robert Wilson), in Brechts Arturo Ui (Regie: Heiner Müller) und Johanna der Schlachthöfe (Regie: Claus Peymann), in Henrik Ibsens Peer Gynt (Regie: Peter Zadek) in William Shakespeares Richard II und in Max Frischs Drama Andorra (jeweils Regie: Claus Peymann) zu sehen.
Im Fernsehen spielte er unter anderem im Polizeiruf 110 und in dem 1999 mit dem Adolf-Grimme-Preis ausgezeichneten Fernsehfilm von Frank Beyer Abgehauen sowie 2000 unter Volker Schlöndorff in dem preisgekrönten Film Die Stille nach dem Schuss.
Gelesen von: Andreas Mannkopff, Marie Gruber, Irm Hermann, Gerd Wameling, Hans Teuscher, Hilmar Eichhorn u.v.a. Musik: Baby Bonk